一家名为大明电子的汽车零部件制造公司正计划上交所主板IPO,然而,公司内部运营情况引发了市场的关切。大明电子长期以来的主要客户是长安汽车,其销售收入中有超过30%来自于长安汽车。这是否意味着公司存在实际上的依赖性呢?

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大明电子的股权完全由实际控制人周明明家族和第二大股东张晓明家族掌控,他们共同控制着公司的100%股权,并且占据了董事会除独立董事外的所有席位。然而,大明电子在IPO之前采取了分红和定向分红策略,共计分出了23.1亿元的资金,这些资金全部流入了周明明和张晓明家族的口袋。截至2022年6月底,公司未分配的利润仅剩下2.5亿元。


另外,张晓明家族控制的企业长期担任大明电子的主要供应商,这引发了关于利益输送的质疑。市场担心大明电子可能会被这两个家族“掏空”。


此外,大明电子在IPO之前大规模分红的做法引发了质疑。大明电子的业绩表现并不突出,而在IPO之前大规模分红似乎有悖常规经营做法。公司的财务状况也颇具挑战,招股书披露,截至2022年底,公司背负着4.46亿元的债务,而其货币资金仅有0.25亿元,面临着财务压力。


综合来看,大明电子的财务情况和内部治理引发了市场的关切,尤其是其依赖长安汽车以及两大家族的股权控制和关联交易。未来的盈利能力将是解决公司财务问题的关键因素。